NUEVA YORK.- Algunos
del los inversionistas que recibieron bonos nuevos en la mayor
reestructuración de deuda de Puerto Rico hasta ahora decidieron tomar el
dinero y huir.
Los
bonos respaldados por el impuesto a las ventas del gobierno en
bancarrota –emitidos la semana pasada en un intercambio que redujo el
monto de la deuda respaldada por ese ingreso en casi un tercio– fueron
los valores negociados más activamente en el mercado municipal el
martes. Más de 370 millones de dólares de los bonos cambiaron de manos a primera
hora de la tarde en Nueva York, lo que representa aproximadamente 11
por ciento del volumen de operaciones general del mercado.
El
acuerdo representó grandes ganancias para algunos fondos de cobertura
que se hicieron con los valores luego de que la isla fuera golpeada por
el huracán María: los bonos respaldados por las protecciones legales más
débiles se recuperaron siete veces más de lo que se negociaban a fines
de 2017.
Pero en lugar de recibir efectivo, a los inversionistas se les
pagó con bonos que vencen dentro de 39 años, lo que los expone al riesgo
de que Puerto Rico caiga en otra crisis financiera si la economía
finalmente no revive.
El
comercio pesado fue ampliamente anticipado porque los fondos de
cobertura tienden a evitar mantener la deuda municipal durante largos
períodos de tiempo. Los inversionistas individuales también pueden
vender sus valores que estén fuera de sintonía con los objetivos de sus
carteras.
"No
es un intercambio de efectivo", afirma Dora Lee, directora de
investigación de Belle Haven Investments, que administra 8.500
millones en bonos municipales. “Tienes bonos a diez, veinte, treinta
años. Los fondos de cobertura y otros inversionistas querrían que les
devolvieran su dinero más temprano que tarde, especialmente ante
horizontes temporales de tantas décadas".
En
general, los precios de los valores cambiaron poco. El más negociado,
con vencimiento en 2058, cambió de manos a un promedio de 96,6 centavos
por dólar, en comparación con 97,5 centavos el viernes.
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